Наука и технологии33

Криптовалюты сильно обвалились. Почему так произошло и каков прогноз экспертов?

Биткоин может упасть еще на 25% и даже больше.

Фото: Marco Verch Professional / flickr.com

Причина — в очередной нестабильности на рынке криптовалют и падении одного из некогда крупнейших игроков на нем — биржи FTX.

Чаще всего биржи выпускают собственные криптовалюты для внутренних расчетов — в случае с FTX это коин FTT. Что произошло, точно неизвестно, но обозреватель Bloomberg Мэтт Левин предлагает довольно правдоподобную схему.

Большинство бирж криптовалют торгует криптовалютами и только. Зарабатывают они в основном с комиссий за переводы.

Но в FTX был заложен другой принцип — она дает трейдерам «кредитное плечо». То есть она работает не по принципу «я взял твои деньги, положил их в конверт, и ты даешь мне комиссию за конвертации», а «я одолжил тебе деньги, купил на них криптовалюту, а после пользуюсь ей, чтобы зарабатывать деньги». Это очень рискованная схема.

Оказалось, что активы биржи FTX и связанной с ней трейдерской компании Alameda Research номинированы в основном… в токенах самой биржи FTT. Среди активов компании также 8 миллиардов долгов в реальных деньгах.

Таким образом, ситуацию можно описать так.

  • У вас есть сто клиентов, каждый из них купил на бирже по биткоину для маржинальной торговли на длинной позиции и должен вам 10 тысяч долларов (это когда люди покупают виртуальную криптовалюту по заниженной цене, надеясь заработать на том, что цена упадет). В итоге вы отдали 100 биткоинов и вам должны миллион долларов.
  • У вас есть сто других клиентов, которые купили по полбиткоина для торговли на короткой позиции (когда человек получает деньги за покупку криптовалюты по завышенной цене в надежде получить прибыль, когда она вырастет) по 20 тысяч долларов. В итоге вы отдали половину биткоинов клиентов А клиентам B и имеете 50 биткоинов и миллион долларов на вашем балансе. Если что, вы сумеете со всеми рассчитаться.
  • Но приходит клиент C и говорит: «Приветствую, дайте мне 100 биткоинов и миллион долларов, а я выкуплю у вас 150 тысяч ваших токенов FTT, стоимость каждого из которых 20 долларов». Вы соглашаетесь и в итоге имеете 150 тысяч FTT и ничего больше. И это работает только, пока FTT чего-то стоит.
  • Худший сценарий — это когда на рынке произошло волнение, и вам срочно нужно отдать большое количество денег, или такая финансовая ситуация становится известной публично. Тогда трейдеры начинают сомневаться и продают очень много FTT, и его цена начинает падать, в результате чего вам нечем рассчитаться.

Началось на этот раз все с публикации информации о финансах компании на ресурсе Coindesk и того, что создатель крупнейшей в мире биржи Binance решил выйти из портфеля FTX. За ним последовали другие пользователи — и произошла паника на рынке.

Токен FTT рухнул почти в десять раз, как и капитализация самой биржи. Начались проблемы с выводом денег, а против компании начали несколько разбирательств. На этом фоне «просели» и другие криптовалюты, так как люди начали выводить их в «фиатные» деньги.

Динамика цены токена FTX. Фото: coinmarketcap.com

Что ждет криптовалюты в будущем?

Если FTX никто не спасет (для этого нужны около 8 миллиардов долларов), то ожиается еще большая катастрофа. Николаос Панигиртзоглу из финансового гиганта JPMorgan (JPM) говорит:

«Новую фазу снижения долговой нагрузки делает более проблематичным то, что в экосистеме криптовалют сокращается количество организаций с более сильным балансом, способных спасти тех, у кого низкий капитал и высокое кредитное плечо.

FTX и Alameda Research появились в мае-июне прошлого года в качестве основных организаций с сильными балансами для спасения более слабых и закредитованных организаций, таких как BlockFi, Voyager Digital и Celsius. Теперь, когда прочность баланса Alameda Research и FTX оказалась под вопросом всего через несколько месяцев после того, как они воспринимались как сильные балансовые организации, это создает кризис доверия и снижает аппетит других криптовалютных компаний прийти на помощь».

Он говорит, что показатель позиционирования фьючерсов на биткоин, разработанный JPM, находится на самом низком уровне с января 2020 года, что показывает, что люди меньше готовы вкладываться в криптовалюты.

Фаза снижения долговой нагрузки, последовавшая за обвалом стейбл-коина TerraUSD, вызвала обвал криптовалютного рынка с примерно 1,7 триллиона в начале мая до примерно 850 миллиардов в июне. Перед крахом FTX/Alameda Research объем рынка немного подрос и составлял более триллиона долларов (сейчас он ниже 900 миллиардов. — НН), но эксперт считает, что на текущем этапе снижения долговой нагрузки криптовалютный рынок останется на отметке выше 500 миллиардов.

Другой способ предсказать возможность падения — это стоимость майнинга биткоина, который исторически выступал в качестве нижнего предела цены биткоина. Сейчас себестоимость майнинга составляет 15 тысяч долларов за один биткоин, но, скорее всего, он вернется к минимуму в 13 тысяч, отмеченного в летние месяцы. Себестоимость добычи в 13 тысяч значит снижение цены еще на четверть, что приведет к снижению объема рынка криптовалют до минимума в 650 миллиардов.

Дэвид Адамс, портфельный менеджер фонда цифровых активов King River, сказал, что именно к цене в 13 тысяч он призывает вместе с дальнейшим падением так называемых альтернативных токенов. Он добавил, что «мы начнем видеть ценность» на таких уровнях. Хейден Хьюз, исполнительный директор социальной торговой платформы Alpha Impact, говорит о цене в 13 800 долларов.

Но Bloomberg предупреждает, что теоретически падение может быть еще большим. Падение рынка криптовалют сегодня — одно из самых существенных в истории. Такого не было с середины 2018 года, и падение продолжается 53 недели подряд, а это почти рекорд с кризиса 2014-2015 годов.

История криптовалютных кризисов (шкала логарифмическая, значит, одно деление — это увеличение в десять раз). Фото: Bloomberg

И если падение продолжится, это вызовет на рынке еще больший шок, так как сделает майнинг криптовалюты временно невыгодным.

Комментарии3

  • Satan
    10.11.2022
    Это хорошо. Пусть падает. Дамп-памп! Вроде уже пятый год подряд под НГ. Стабильнасць, хехе.
  • МММ жыве
    10.11.2022
    віртуальная бурбалка!
  • AlesGut
    11.11.2022
    МММ жыве, якая не лопаецца

Наблюдается масштабный сбой электроники по всему миру. Аэропорты отменяют полеты5

Наблюдается масштабный сбой электроники по всему миру. Аэропорты отменяют полеты

Все новости →
Все новости

Иностранцы, которые приедут в Беларусь по безвизу, должны регистрироваться в МВД

«Такой диагноз в условиях Полины — как смертный приговор». Родственники политзаключенной Шарендо-Панасюк узнали о ее болезни8

Синоптики спрогнозировали, чего ожидать от погоды завтра

«Меня купили за $680». Белорусы рассказали, как попали в рабство в России5

Лукашенко пообещал революцию в стране2

В БГУ назвали специальности с самым большим конкурсом — 19 человек на место2

Петербургский музей обвинили в пропаганде нацизма за лозунг «Жыве Беларусь» на картине11

Литовские пограничники не пустили белоруса в Беларусь. Как так вышло?

На Свислочи в Парке Горького МЧС репетирует водную феерию — ВИДЕО дня3

больш чытаных навін
больш лайканых навін

Наблюдается масштабный сбой электроники по всему миру. Аэропорты отменяют полеты5

Наблюдается масштабный сбой электроники по всему миру. Аэропорты отменяют полеты

Главное
Все новости →